近日，纸业上市公司陆续发布2014年三季度报告，其中两大龙头企业太阳纸业和晨鸣纸业都交出了一份漂亮的答卷。

　　其中太阳纸业报告显示，尽管受行业整体需求依然低迷影响，导致公司营收略有下滑公司实现营业总收入78.67亿元，同比下降5.4%，但公司毛利率同比提升4.2个百分点至19.8%，创下历史新高，实现营业利润4.4亿元，同比增长43.2%，实现归属母公司所有者的净利润3.14亿元，同比增长55.3%，公司预计2014年归属母公司所有者的净利润同比增长40%～70%。

　　据介绍，毛利率提高的原因主要因公司技术工艺不断进步，吨纸成本每年均有不同程度的下降;同时低迷的宏观环境使得能源成本有明显的下降。

　　在毛利率创下新高的同时，公司净利润率仅有4.7%，与前期高点10%的水平相差甚远，一方面，公司近年来的扩张使得财务费用率不断上升，另一方面，白卡新增产能的冲击导致投资收益为-4422万元，我们判断随着白卡经营状况的不断好转，公司盈利能力有望进一步提升。

　　晨鸣纸业2014年前三季度，实现营业收入140.40亿元，毛利率回升提到19.06%的新高，实现营业利润6272.56万元，净利润3.16亿元。据了解，公司第三季度通过加大科技研发力度、涉足金融板块等，打造转型升级的“新引擎”，保证了公司的稳步发展。

　　晨鸣纸业毛利率提升与产品结构调整、原材料价格下跌，以及降本提效措施密不可分。据统计，今年以来，漂针木浆、漂阔木浆和本色浆三类纸浆的成交价格均有不同程度的下跌。截至8月，纸浆价格总指数已连跌6个月，与1月相比纸浆价格总指数跌幅达5.67%。同时，公司继续进行技术改造，加大科技创新力度，结合市场进行产品开发和结构调整，格拉辛纸等新纸种在报告期内成功投产。此外，公司还始终不渝地贯彻落实降本提效的生产信条，保障设备效能的进一步发挥，深挖节能降耗潜力。

　　此外，公司“高强度牛皮卡纸技术开发”、“耐久性不干胶原纸技术开发”等项目被列为2014年山东省第三批技术创新项目，并承担了国家863科技项目“工业酶分子改造与绿色生物工艺”项目子课题“生物造纸工艺优化及产业化示范”的研究开发工作，致力于开发适用于我国造纸行业的新一代造纸用酶制剂，建立典型造纸工业过程的绿色化转型升级的新工艺，推动造纸用酶在制浆领域的大规模应用，为发展节能减排和绿色经济提供重要技术支撑。

　　同时，造纸行业属资金密集型行业，资金是影响造纸行业发展最为重要的要素之一。今年上半年，晨鸣纸业融资租赁公司、投资公司和财务公司相继成立，为公司提供了强力的资金支撑。