東莞長聯新材料科技股份有限公司（証券コード：301618）は創業板に上場し、初日の株価は1704％上昇。当年最大の新規上場株となった。この盛り上がりの背景には、単なる資金の熱狂ではなく、半導体や再生可能エネルギーなど戦略産業における高性能シリコーン材料の重要性が認められたことがある。

多くの人が疑問に思うのは、「この企業の材料は日常的なシリコーン油と関係あるのか？」という点だ。答えは ある、しかしはるかに高度なレベルで。長聯は一般工業用シリコーン油を製造しているのではなく、電子グレードの機能性有機シリコーン材料に特化しており、高純度シランカップリング剤、フェニルシリコーン、熱伝導グリース用基油などを製造。これらはチップ封止、パワーモジュールの冷却、高度電子機器保護などに幅広く用いられる。

例として 半導体封止では、フェニル変性シリコーンは超低金属イオン（<1 ppm）、極めて狭い分子量分布、優れた耐熱性を満たす必要がある。これにより、リフロー高温下でも分解せず、銅配線を腐食させずに底部充填材や成形樹脂として使用できる。また、電気自動車の制御ユニットでは、長聯の高熱伝導性シリコーンが熱伝導ゲルの配合に用いられ、IGBTモジュールの150℃以上での長期安定稼働を確保している。

「これらの材料は目に見えないが、電子システムの信頼性の基盤だ」と、業界アナリストは指摘する。ハイエンドサーバーでは数十グラムの特殊シリコーンが使われることがあり、単価は通常のシリコーン油の10倍以上。しかし、これがなければチップは過熱して故障する可能性がある。

こうした「小さいが重要」な特性が、長聯科技の過去3年間の純利益の持続的成長と、国際トップ電子材料サプライチェーンへの参入を支えている。上場目論見書によれば、水性プリントペーストは従来の事業であるが、電子グレードの有機シリコーンは第2の成長曲線となっており、2023年の関連収益は前年比で倍増した。

資本市場の熱狂は本質的に、**「国産代替 + 技術的障壁 + 下流需要の高騰」**という三重の論理への投票でもある。一般ユーザーにとっては、スマホのチップ、EVバッテリーパック、AIサーバーの冷却システムなどに、この「静かなる高性能シリコーン材料」が使われている可能性がある。

シリコーン油が繊維添加剤からウェハ工場へと移行するとき、その価値はもはや単なる「潤滑剤」を超えている。