中国東部のある有機シリコーン工業団地に入ると、複数のシリコーンオイル生産ラインが低負荷で稼働している。業界データによると、2026年初めの国内シリコーンモノマー企業の平均稼働率は60％を下回り、一部の中小メーカーは段階的に生産を停止している。驚くべきことに、在庫圧力があるにもかかわらず、企業は「生産を減らしてでも値下げしない」という選択をしている。これは、価格を維持して損失を抑えるという新しい合理的な戦略が業界に浸透しつつあることを示している。

これは盲目的な価格維持ではなく、コスト構造に迫られた合理的判断である。現在、DMC（二メチルシクロシロキサン）1トンあたりの総コストは11,500元に達しており、内訳は以下の通りである：

• 工業用シリコン（421グレード）が原材料費の60％以上を占め、価格は安定しているが下げるのは困難；

• 電力と蒸気が製造コストの25％を占め、特に北方の冬季には蒸気単価が前年比12％上昇；

• 環境対策や減価償却など固定費も上昇を続け、旧設備では先進設備より1トンあたりの消費電力が15％高い。

「販売価格が11,000元を下回ると、1日稼働するごとに赤字になる」と、あるシリコーンオイル工場の運営責任者は語る。2025年の複数の上場企業の財務報告もこの困難を裏付けており、ある企業は第3四半期だけで2億元以上の損失を出し、キャッシュフローは圧迫された。「生産を増やせば損失、減らせば損失を止められる」というのが、やむを得ない合理的な生存戦略となっている。

さらに重要なのは、業界でコンセンサスが形成されつつある点である。低価格で得られるのはシェアではなく、業界全体の資金流出である。2023〜2024年の痛い経験から、たとえ受注を確保しても、現金コストを下回る価格では資金繰りが破綻するだけである。したがって、2025年11月以降の3回の業界会議の核心は「誰が多く生産するか」ではなく、「誰が価格を安定させるか」に置かれた。

先行する大手企業は行動を開始した。合盛や東岳は、統合型の強み（自社工業シリコン+熱電併給）を活かし、現金コストを約9,800元/トンに抑え、景気変動にも耐えられる。一方、上流設備の整わない中小企業は、閑散期の競争から自主的に撤退し、受注に応じた柔軟生産へシフトしている。

下流の顧客にとって、これは一つの時代の終わりを意味する。「シリコーンは常に安い」という期待はもはや通用しない。価格変動はコストライン付近で狭く振れることとなり、無制限の下落は起こらない。ある電子用接着剤の配合技術者は語る。「以前は価格下落を待ってから購入していたが、今ではサプライヤーが『コストはこれ、交渉はなし』と言うだけだ。」

業界では、2026年が「余分な水分を絞り、真の価値を残す」重要な年になると見られている。企業が損をせずに販売するために生産を停止することを選ぶ場合、市場は過当競争から合理的価格形成へ移行していることを意味する。ユーザーにとっては、価格の下落を期待するよりも、サプライチェーンの強靱性を再評価する方が賢明である。低価格時代は終わり、信頼できる供給が新たな必須条件となる。